澳门新萄京赌场网址:保本基金也不保本,年内2成保本基金跌破一元净值

摘要:这个世界越来越缺乏信任了,相信银行,银行利率越来越低;相信宝宝类理财,可收益一天不如一天;相信保本基金,可就连保本基金都不保本了。说到底,
老百姓 的日子真是越来越苦了。 那么问题来了,为什么保本基金会不保本呢?
先来认识下,什么是保本基金,…

摘要:5月份以来,曾经发行火爆的保本基金迎来调整期。Wind资讯显示,截至5月26日,目前在售的60只开放式基金中,保本基金仅有10只,不及4月份的数量,而5月份发行最多的混合型基金超过20只,债券型基金达16只。
在募资规模方面,5月份多只保本基金募资规模不及预…

  这个世界越来越缺乏信任了,相信银行,银行利率越来越低;相信宝宝类理财,可收益一天不如一天;相信保本基金,可就连保本基金都不保本了。说到底,老百姓的日子真是越来越苦了。

  5月份以来,曾经发行火爆的保本基金迎来调整期。Wind资讯显示,截至5月26日,目前在售的60只开放式基金中,保本基金仅有10只,不及4月份的数量,而5月份发行最多的混合型基金超过20只,债券型基金达16只。

  那么问题来了,为什么保本基金会不保本呢?

  在募资规模方面,5月份多只保本基金募资规模不及预期。5月4日成立的山西证券保本基金募集目标是30亿元,最后只募得11.89亿元。金鹰元祺保本基金目标募资15亿元,实际募得6.79亿元。国寿安保保本基金募集目标40亿元,实际只募得6.21亿元。相比而言,4月份多只新发保本产品接近50亿元,其中诺安和鑫保本、中银证券保本1号和建信安心保本六号基金募集金额分别达到49.81亿元、49.53亿元和47.78亿元。

澳门新萄京赌场网址,  先来认识下,什么是保本基金,所谓保本基金,就是在一定期间内,对所投资的本金提供一定比例的保证保本的基金,基金利用利息或是极小比例的资产从事高风险投资,而将大部份的资产从事固定收益投资,使得基金投资的市场不论如何下跌时,绝对不会低于其所担保的价格,从而达到所谓的保本作用。

  与保本基金募集难相呼应,多只保本基金出现“滞销”。5月20日,万家基金发布关于万家颐达保本混合型证券投资基金延长募集期公告,决定将该基金募集期延长至5月27日,比原定认购截止日延长了7天。同样宣布延长募集期的还有大成景荣保本混合型证券投资基金、金鹰元和保本等基金产品,平均都延长了约7天。

  一般来说,保本基金将大部分资产投资于固定收益债券,以使基金期限届满时支付投资者的本金,其余资产约15%-20%投资于股票等工具来提高回报潜力。

  保本基金缘何“失宠”?规模缩水是否会影响“保本”?投资者该如何看待其中的风险?

  今年以来,股票市场在经历了年初的熔断下挫后一直处于区间震荡格局,而债券市场又频频遭遇信用债违约冲击,导致偏股型基金和债券型基金发行都处于艰难时刻,基金公司主要依靠保本基金获取管理规模。然而随着监管层明确表态收紧保本基金的发行,基金公司依靠保本基金发行增加资产管理规模的意图也变得越来越难以实现。

  同质化背后存隐忧

  保本基金通过三个层次来实现保本:第一层次是投资源头上护本,主要投资于债券、存款等低风险固定收益类证券,作为基金收益的基础;第二层次是投资策略上固本,通过投资组合保险策略,动态调整风险资产与安全资产的比例,以实现到期保本;第三层次是有担保机构的保本担保,不同保本基金的担保机构不同。

  所谓保本基金,即有担保公司保证本金兜底的公募基金产品。《关于保本基金的指导意见》规定,基金公司保本基金规模不能超过自身净资产的30倍。担任保本基金的担保人或保本义务人,为保本基金承担保证责任或偿付责任的总金额,不超过上一年度经审计净资产的10倍;如保本基金的担保人或保本义务人为担保公司,除满足上述条件外,担保公司已对外提供的担保资产规模不应超过其净资产总额的25倍。

  保本基金有两种保障机制,一种是采用买断式担保方式,另一种则是连带责任担保方式。目前已经发行的保本基金产品均采用了连带责任担保的方式。买断式担保就是担保机构负责兜底,而连带责任就是通常所说的反担保,基金公司将承担最终的风险损失。随之而来的隐患就是,可能会损害基金持有人的利益,并可能危及基金公司体系。

  保本基金降温与监管部门近期对于连带责任担保发行的表态不无关系。根据中国证监会官方消息,在《关于保本基金的指导意见》中提出的连带责任担保方式和买断式担保方式两种保本保障机制,而目前已发行保本基金产品均采用连带责任担保方式,且多数规定担保方拥有无条件追索权条款。这样的保本保障安排,将由基金公司承担最终的可能风险损失,与基金公司的资本金制度不相匹配,可能损害基金持有人利益,并可能危及基金公司体系,潜在风险不容忽视。基于以上考虑,监管部门将尽快弥补制度性缺失。

  当然,从中国保本基金的基本情况来看,还没有真正保不住本的,在公众的热情追捧下,保本基金业已成为基金公司重点发力的对象。但是在股债齐跌的背景下,对于保本基金潜在的隐患我们依然不能小觑,我们迫切需要弥补保本基金的制度性缺失。

  连带责任担保,俗称“反担保”,即除了第三方担保公司之外,基金公司也会捆绑承担风险。在市场行情较好时,表面上由担保机构兜底,投资者“旱涝保收”,而一旦市场出现下跌,这部分风险将直接由基金公司承担。

  对于采用买断式担保方式的保本基金产品,基金公司在充分评估风险、合理测算风险承受能力基础上,可正常申请注册;申请注册连带责任担保方式保本基金产品的,基金公司须提前做好压力测试,妥善安排最终风险承担机制,确实履行受托人义务,保护好基金持有人合法权益。

  众禄研究中心统计显示,今年以来各类证券期货资管机构新发行的保本基金总计55只,占当前保本基金总量的40%左右。截至今年一季度末,保本型基金总规模达2216.31亿元,总净值环比上涨45.72%,份额环比增长51.52%。

  另外,提醒投资者,真正享受保本基金收益的最好方式就是在认购期内买入并持有到运作周期结束,这时是赎回还是等待基金转入下一个运作周期或者转型,就看个人喜好了。简单来说,就两点,不要错过认购期,不要提前赎回,如果这都做不到,还购买保本基金作甚?

  “这2200多亿元的保本基金,一旦由于反担保问题产生链式反应,恐怕任何一家基金公司都难以承受。况且这样的规模还没有将基金公司非公募业务的保本专户计算在内。”凯石金融产品研究中心高级分析师桑柳玉说,监管部门对于保本基金担保发行的方式进行风险提示非常及时和必要。申请注册连带责任担保方式保本基金产品的公司,须提前做好压力测试,妥善安排最终风险承担机制。而对于采用买断式担保方式的保本基金产品,基金公司在充分评估风险、合理测算风险承受能力基础上,可正常申请注册。

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  事情看起来似乎很简单,要么基金公司在与担保机构的合作中尽可能抽身,让担保机构以买断式来进行担保,要么则控制自身操作风险。其实不然。目前市场上以第三方担保机构主导的买断式保本基金极为少见。有业内人士坦言,毕竟在合作中基金公司处于弱势,担保机构没必要将自己拖下水。

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