安邦系高增长风光不再,分红险回归主流

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  原标题:1月保险行业原保费收入6851.92亿
安邦系高增长风光不再

  (原标题:分红险回归主流 产品结构持续优化)

  作者:刘链

  一年之计在于春。对于保险行业而言,每年年初能否实现“开门红”,意味着当年保费业绩目标是否可以圆满完成。从往年保险公司业绩来看,“开门红”期间的保费收入能占到全年业绩三分之一甚至一半以上。不过,值得关注的是,在监管趋严的背景下,2017年保险行业“开门红”业绩或将出现明显分化,尤其是资产驱动负债型险企将面临较大挑战。

  2018年1月,保险行业实现原保费收入6851.92亿元,同比减少19.89%,寿险公司实现原保费收入5600.41亿元,同比减少25.5%。

  记者了解到,早在去年四季度,保险行业就已开始预热、布局2017年“开门红”。此前上市公司新华保险发布公告称,公司已于2016年12月21日新华保险2017年开门红首日达成大个险渠道预收期交保费21亿元,其中十年期保费13.5亿元,已达成首月计划的58%和全年计划的10%。

  整体来看,寿险公司整体经营情况受制于134号文政策的限制,“开门红”年金类产品销售难度加大拖累整体原保费收入增速至-19.89%。四家上市险企寿险原保费同比微降0.53%,而以安邦人寿(同比减少98.2%)为代表的部分资产驱动负债型险企原保费收入呈现坍塌式下跌。行业健康险去伪存真整体原保费收入降幅达到16.97%,主要系和谐健康和人保健康两家专业健康险公司原保费收入同比降幅达到99.89%和72.39%所致,但昆仑健康、平安健康、复星保德信和太保安联健康公司依旧保持原保费收入的翻番。

  同时,光大永明人寿也发布了“开门红”捷报。截至1月3日下午6时,光大永明人寿银保渠道预收趸交规模保费2.5亿元,期交保费1700万元。个险渠道预收标准保费超过1400万元,同比增长近六成。光大永明人寿表示,该成绩创下了渠道四年以来“开门红”首爆日预收最高纪录。

  值得注意的是,在月度保监会行业经营信息披露的环节中,保监会新增加了风险保障金额与保单件数。据披露,当前保险业提供风险保障金额为504.01万亿元。其中,产险公司保险金额为423.93万亿元;人身险公司本年累计新增保险金额80.08万亿元。从险种来看,车险保额20.07万亿元;责任险保额37.11万亿元;农险保额2266.44亿元;寿险本年累计新增保额2.47万亿元;健康险保额56.99万亿元;意外伤害险保额282.25万亿元。

  对于监管趋严下部分险企“开门红”创出佳绩的局面,分析指出,保险监管趋严是从去年年末开始的,而很多险企早已在四季度后提前启动“开门红”业务的推进,对于这些公司来说,开门红整体所受影响不大。

  1月,保监会发布《关于调整“保险金额”、“签单数量”等保险监管统计指标报送频率的通知》(保监统信[2018]7号),明确提出“为更好地发挥保险业服务实体经济作用,将保险金额、签单数量等监管统计指标由按季度报送调整为按月度报送”。2018年“两会”期间的政府工作报告中明确提出“拓展保险市场的风险保障功能”,与保监会“保险姓保、回归保障”的监管思路一脉相承。

  就在2016年年末,保监会新规密集出台,一方面加强对保险公司监管,连续点名处罚多家万能险业务整改不到位的保险公司,一方面也在对保险公司发行投资型产品做出诸多限制,新设寿险公司在成立首年将只能开展普通寿险业务。对此,有业内人士透露,随着监管部门对中短存续期产品的严控,部分中小寿险公司今年首周的“开门红”似乎已经红不起来了,尤其是银保渠道受到的冲击较大。

  安邦系高增长成色不足

  万能险产品监管趋严、银保渠道受挫,客观上也倒逼了今年各家险企“开门红”产品结构和渠道结构的进一步优化。

  1月,寿险公司原保费收入同比负增长26%,行业排名前7位的公司的市场份额提升5.65个百分点至72%,同比增加5.65个百分点,太保人寿重回行业第三把交椅。截至1月末,寿险公司累计原保费收入排名前3位的分别是中国人寿(1268.13亿元)、平安人寿(1152.22亿元)和太保人寿(501.94亿元),其中,太保人寿替代2017年同期的安邦人寿重回行业第三把交椅。

  从产品结构来看,今年分红险开始回归“开门红”主流。2016年年初以来,保监会出台多项规定加强对万能险的监管,严控万能险规模,2016年保户新增投资款单月同比增速已从年初的183%收缩到11月的12%。在今年“开门红”产品中,分红型年金附加万能账户是普遍组合,且预定利率有所下移。

  而排名第4至第10位的公司分别为人保寿险、太平人寿(排名较2017年同期上升1个位次)、泰康人寿、新华人寿(同比增速为9.95%,市占率由2017年同期的2.25%上升至3.33%)、生命人寿、华夏人寿和建信人寿(比2017年1月的排名上升12位)。期末共有86家寿险公司,较2017年同期增加8家(和泰人寿、华贵人寿、复兴联合健康险、信美人寿、爱心人寿、人保养老、三峡人寿和招商仁和)。

  其中,中国人寿、平安保险、太平洋保险“开门红”产品分别为鑫福赢家、赢越人生、满堂红,预定利率为3.5%、2.5%、2.5%。传统3.5%-4.025%产品明显减少。同时缴费期限也有所拉长,而上市险企主打开门红产品缴费期限均包含10年期。

  而最近几年叱咤风云的安邦系则跌落神坛,134号文拖累寿险公司原保费收入增速至-25.5%,凸显2017年1月原保费的高增长“成色不足”。就寿险公司原保费收入而言,安邦系旗下的安邦人寿和和谐健康2018年1月原保费收入排名由2017年同期的第3位和第10
位骤降至第25位和第45位。

  从产品功能来看,今年“开门红”分红险产品主险下通常附加万能险账户,可以将返还金进行储蓄。该类产品在发挥年金分红险特性的同时保留了储蓄特性,预计“分红+万能”这种保险产品组合将成为一种趋势。

  2017年一季度,安邦人寿原保费收入增速曾高达699.67%,而其保户储金及投资款新增缴费同比降幅则超过98%。2017年5月,安邦人寿被保监会点名,旗下“安邦长寿安享5号年金保险”产品设计偏离保险本源,通过生存金返还设计形式将消费者所交保费大量快速返还,把长期年金保险“长险短做”,实际做成两年期业务,规避中短存续期产品的有关监管规定,扰乱市场秩序。

  从渠道而言,险企正在由银保渠道向个险渠道持续转型。2016年上半年上市险企个险保费占比维持在45%以上。机构人士预计2017年上市险企将继续聚焦个险渠道,上市险企个险渠道保费收入占比或将达到55%。

  由此,保监会要求自监管函下发之日起三个月内禁止新产品申报。2017年6月,安邦集团声明称:“集团董事长兼总经理吴小晖因个人原因暂不能履职,已授权集团相关高管代为履行职务”。2018年2月,保监会公告接管安邦保险集团,安邦系一方面因自身虚假注资挑战监管底;另一方面大肆销售“明保险实理财”的万能险产品面临较大的现金流压力,风起清萍之末,自食其果终跌落神坛。

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  “开门红”年金产品销售难度增加拖累原保费增速,使得险企间的差异加速放大。“开门红”产品作为寿险公司营销推广中的一种特殊方式,专指采取各项措施以达到在阳历新年获得大额保费收入,为全年工作夺得好彩头的营销现象。“开门红”产品的销售在寿险公司中一直有着“一步先,步步先;开门红,月月红”的既定印象。2015年至2017年首月,人身保险公司合计实现原保费收入(包括寿险、健康险和意外险)分别为3114亿元、5397亿元和7517亿元,同比增速分别为20%、73%和40%,占当年全年人身险公司原保费收入的比例分别为19.63%、24.88%和28.88%。

  134号文明确规定:1.首次生存保险金给付应在保单生效满5年之后;2.每年给付或部分领取比例不得超过已交保险费的20%;3.保险公司不得以附加险形式设计万能型保险产品或投资连结型保险产品。

  在监管的压力下,保险行业“开门红”产品形态出现较大的调整,主流险企通过分红型年金保险叠加万能险的“双主险”模式作为主流产品,并辅以终身寿险、重疾保险等产品同时销售,并有针对性地调整2018年开门红产品设计。然而,在监管新规下,由于前五年不得有现金流的返还,加之金融市场长短端利率整体上行且保监发[2017]283号文对银邮渠道的管控,过去“主险年金+附加万能账户”的快返年金模式遭遇强大的挑战。

  上市险企平稳过渡

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