阻碍美联储加息的门槛有多高,你困惑的答案在这里

FX168财经报社(香港)讯 周四(07月19日)欧盘,聚焦美元走势。

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周二(07月17日)欧盘,伴随美联储主席鲍威尔半年国会听证的逼近,分析师对美国立法者周二、周三可能对鲍威尔提出的问题也有思考。

继为期两日的鲍威尔国会听证落下帷幕,市场及机构对周二、周三时段鲍威尔的证词内容及美元走势和前景作出了解读。

外汇分析网站Dailyfx今日撰文,提醒市场如下看点:

周二听证会上,鲍威尔表示,在合理的货币政策下,劳动力市场仍将在之后的几年保持强劲,通胀仍将在之后的几年接近2%。分析师认为,因为鲍威尔这句话中提到了在未来几年中事态仍维持良好的局势,再次“推翻”此前有评论表示的—–近期美国经济增速是因特朗普税改的财政刺激所致,因此并不持续的观点—-市场点燃激动的情绪,推升美元。

表示除了如常的对失业率、通胀、经济走势等问题的证词之外,预计立法者还可能问及特朗普挑起的全球贸易紧张局势可能对美国经济以及货币政策方向的影响。

而之后,鲍威尔又表示,在劳动力市场强劲,通胀接近目标位的情况下,前景风险基本平衡,美联储相信当前最佳的路径指引即是维持逐渐加息。

有消息指出,美联储官员们近期似乎对美国与其主要贸易伙伴延长摩擦的情形表示担忧,而在上周五美联储公布的半年货币政策报告中,也隐晦地带过了对贸易局势紧张可能造成的市场不确定表示的隐忧。

一时间,美元指数加大涨势。然而,市场对鲍威尔给出的时间框架“当前”的理解有所警觉,这一框架使得鲍威尔在之后事态改变时增加了灵活性。

不过鲍威尔方面仍谨慎乐观,暗示能够阻挡美联储加息进程的门槛仍相对较高。如果在今明两日的听证中,鲍威尔继续向外界传递这一信息,那么美元多头将受扶助。

在进一步分析后对此较为明确的解读是,对美联储可能加息过快,利率水平过高导致经济增长放缓,挫伤经济的风险上,做一个铺设。

此外,分析师表示,鲍威尔还可能对近期2年期国债收益率触及近10年来高点2.595%水平,几乎与10年期收益率曲线2.86%接近的情况作出评论。由于两条收益率曲线趋平及可能出现的颠倒走势,通常都是代表萧条来临的信号,并有可能对鲍威尔在明年加息次数上的决定产生影响。

此外,在针对美联储认为的中性利率的讨论上,美联储认为当前的中性利率水平在2.9%。

对此,分析师认为,日线级别,美元指数从上周高点95.25位置延续跌势,不过当前的疲软只是暂时。如果鲍威尔在经济证词上的评论显示乐观,且加息环境充分,则美元指数将很快向上突破。

对此,道明证券驻纽约全球利率策略师Priya
Misra认为,就“当前”两字的理解,认为鲍威尔在对之后美联储放缓加息步伐或加息不超过中性利率的情形保持敞开的状态。

另一方面,美股市场也试图向上攀升,并开始有动能耗尽的表现,由此料将美元指数走势产生进一步影响。

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