招商基金宝三季度仅增14,扬子晚报

  [扬子晚报网消息]
国内券商第一只FoF——招商证券基金宝,于2007年5月18至24日进入第八开放期。根据招商证券牛网的数据,截至2007年5月4日,基金宝累计净值1.7421。作为一款颇具创新示范意义的产品,其表现究竟如何,笔者日前就这一问题访问了基金宝投资经理任向东先生。

澳门新萄京赌场网址,  上海报道 本报记者 汪涛

  任向东认为,招商证券基金宝的目标客户是低风险承受力的投资者,比如银行储户、基金投资新手、保守的老股民。股票基金和其他一些FoF追求高收益,同时也可能要承担市场调整时与股市同步下跌的风险,与此有所不同,招商证券基金宝自成立起就致力于保持低风险,追求稳定回报。产品成立时预期三年总收益率15%,现在可以说已经取得了很好的成绩。

  在基金三季报之前,招商证券“基金宝”(下称招商基金宝)三季报率先亮相。

  除了目标客户定位,招商

  招商基金宝全称基金宝集合资产管理计划。以开基和封基作为主要投资标的,这种理财产品在国外被称为基金中的基金(FoF,Fund
of Funds)。

证券基金宝也在产品设计上为投资者分散风险。管理人招商证券投入自有资金参与基金宝,并承担有限赔付责任,使客户本金更安全。任向东透露,目前自有资金已近1.7亿元,由于前期客户累计收益已较高,实际倾向于保障此次开放期新增客户,以目前存续规模距上限仅余6亿份计,即使加上退出因素,本金保障力度也很大。

  目前,市场还有国信证券金理财经典组合、华泰紫金2号、光大阳光2号等。

  任向东表示,基金宝重仓持有

  报告显示,截至2007年9月30日,招商基金宝单位净值1.4857元,单位累计净值1.9807元。三季度净值增长率14.03%。

封闭式基金。截至4月份,一年内到期的小盘封闭式基金有10%左右的折价率,远期大盘封闭式基金折价率约为30%。随着小盘封基陆续的到期转开,以及大盘封基折价率的下降,基金宝有望轻松获得相应的超额收益或更多安全边际。

  与基金收益风生水起,显然招商基金宝的表现只能算是一般,该计划报告表示,三季度,基金净值增长总体落后于指数增长,而封基尤其是大盘封基,价格增长落后于净值增长,折价率上升。

  市场走势说起来无非三种,即上扬、震荡、下行,任向东认为,在这几种可能的走势下,招商证券基金宝都具有相当的发挥空间。牛市时,基金宝会同步享受上涨带来的收益;震荡时,基金宝所持有的折价封闭式基金使收益更有保障;市场下行时,管理人自有参与资金和封闭式基金折价可以提供双重安全垫。

  今年三季度,200多家偏股型基金中,九成多基金跑输大盘,但有15只基金的净值增长率超过50%。

  对于招商证券基金宝的后市表现,任向东及其管理团队充满了信心。

  其中,光大量化上半年净值增长68.19%,三季度净值排名第7位;华商领先作为一只新基金,下半年以来也以54.11%的净值增长率位居第3位;而华夏优增三季度以来净值增长52.69%,列第8位。

  (招商证券E号通:95565)

  分析人士认为,低于这些基金的收益率,与招商基金宝“投基”风格有关。

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  与二季度相比,招商基金宝仓位略有变化,其资产组合中,银行存款和清算备付金占4.56%;基金资产占80.85%;买入返售

证券占14.48%。

  市场人士认为,尽管基金资产占80%以上,不过招商基金宝持有大量的债券型基金和货币型基金,而

股票型基金则是以封基为主,显示出管理人谨慎的投资风格。

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